輸出企業が3か月後に受け取る米ドル建て売掛金について、円高による円換算額の下落を抑えつつ、円安時の有利な効果は残したい。この目的に最も適する取引はどれか。
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Question

輸出企業が3か月後に受け取る米ドル建て売掛金について、円高による円換算額の下落を抑えつつ、円安時の有利な効果は残したい。この目的に最も適する取引はどれか。

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Accepted Answer

イ. 米ドルを円で売る権利（米ドル・プット）を購入する。将来受け取る米ドルの価値下落に備えるには、米ドルを所定レートで円へ売る権利である米ドル・プットを買うため、イが適切です。円高時は権利行使で下限レートを確保し、円安時は権利を放棄して市場で換金できるので有利な効果を残せます。ただしオプション料が必要です。先物売予約ならレートは固定され、円安メリットも放棄します。

Answer

ア. 米ドルを円で買う権利（米ドル・コール）を購入する

Answer

イ. 米ドルを円で売る権利（米ドル・プット）を購入する

Answer

ウ. 米ドルを円で売る義務を負うプット・オプションを売却する

Answer

エ. 米ドル・コールを売却し、円高時に権利行使を受ける

科目	財務・会計
トピック	為替リスクのヘッジ
難易度	標準
問題ID	fin-44

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