クラウディングアウトとは？
シェア教科書的な定義
政府が国債発行等により財政支出を拡大すると、利子率の上昇を通じて民間投資が減少する現象。財政政策の効果を弱める要因となる。
ざっくり言うと
居酒屋の席数が決まっているときに、会社の飲み会が大人数で予約を入れると、一般客が入れなくなってしまう。政府が資金市場で大量に借り入れると、民間企業が借りられなくなる。これがクラウディングアウト（締め出し）です。
もう少し詳しく
IS-LMモデルで分析すると、財政政策によるIS曲線の右シフトが金利を押し上げ、民間投資を減少させます。LM曲線が急峻（垂直）なほどクラウディングアウトは完全になります。逆に流動性の罠の状況ではLM曲線が水平になりクラウディングアウトは発生しません。
具体例
政府が国債を大量に発行して財政拡大すると、国債の供給増で金利が上昇する。金利が上がると企業の投資コストが増し、工場建設や設備投資を見合わせる企業が増える。財政政策の効果が民間投資の落ち込みで相殺されてしまいます。
試験対策ポイント
クラウディングアウトが発生しやすい条件（貨幣需要の利子弾力性が低い・投資の利子弾力性が高い）を覚えておくこと。流動性の罠との対比で出題されることが多い。
よく比較される用語
クラウディングアウトは「政府が国債発行等により財政支出を拡大すると、利子率の上昇を通じて民間投資が減少する現象。財政政策の効…」であるのに対し、財政政策は「政府が歳出や税制を通じて経済に影響を与える政策。景気後退時には減税や公共投資の増加、景気過熱時には増…」という違いがあります。
「クラウディングアウト」のよくある質問
Q. クラウディングアウトとは何ですか？わかりやすく教えてください
政府が国債発行等により財政支出を拡大すると、利子率の上昇を通じて民間投資が減少する現象。財政政策の効果を弱める要因となる。 わかりやすく言うと、居酒屋の席数が決まっているときに、会社の飲み会が大人数で予約を入れると、一般客が入れなくなってしまう。政府が資金市場で大量に借り入れると、民間企業が借りられなくなる。これがクラウディングアウト（締め出し）です。
Q. クラウディングアウトは診断士試験のどの科目で出題されますか？
クラウディングアウトは「経済学」の科目で出題されます。マクロ経済学の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。
Q. クラウディングアウトの具体例を教えてください
政府が国債を大量に発行して財政拡大すると、国債の供給増で金利が上昇する。金利が上がると企業の投資コストが増し、工場建設や設備投資を見合わせる企業が増える。財政政策の効果が民間投資の落ち込みで相殺されてしまいます。
Q. クラウディングアウトを効率よく覚えるコツは？
クラウディングアウトを覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。