レバレッドバイアウト（LBO）とは？
シェア教科書的な定義
買収対象企業の資産やキャッシュフローを担保に借入を行い、少ない自己資本で企業を買収する手法。
ざっくり言うと
手持ち資金が少なくても「買収する会社の価値自体を担保に借金して」大きな会社を買うのがLBO。テコ（レバレッジ）を使って小さな力で大きなものを動かすイメージです。
もう少し詳しく
LBO（Leveraged Buyout）では、被買収企業のキャッシュフローや資産を借入の返済原資とします。高いレバレッジにより自己資本利益率（IRR）を高められる一方、金利上昇や業績悪化時の財務危機リスクが大きい。MBO（経営陣が参加する買収）と組み合わせることが多い。
具体例
PEファンドが未上場の製造業を買収する際、自己資金30%・借入70%の資本構成でLBOを実行します。買収後に経営改善・コスト削減を行い、数年後にIPOや売却で投資回収します。日本では2000年代以降、中小企業のオーナー引退に伴う事業承継型LBOが増加しています。
試験対策ポイント
LBOの仕組み（借入を活用した少額自己資本での買収）と、高いIRRが実現できる理由（財務レバレッジ効果）を理解すること。MBO・TOBとの違いも確認。
「レバレッドバイアウト（LBO）」のよくある質問
Q. レバレッドバイアウト（LBO）とは何ですか？わかりやすく教えてください
買収対象企業の資産やキャッシュフローを担保に借入を行い、少ない自己資本で企業を買収する手法。 わかりやすく言うと、手持ち資金が少なくても「買収する会社の価値自体を担保に借金して」大きな会社を買うのがLBO。テコ（レバレッジ）を使って小さな力で大きなものを動かすイメージです。
Q. レバレッドバイアウト（LBO）は診断士試験のどの科目で出題されますか？
レバレッドバイアウト（LBO）は「財務・会計」の科目で出題されます。企業財務の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。
Q. レバレッドバイアウト（LBO）の具体例を教えてください
PEファンドが未上場の製造業を買収する際、自己資金30%・借入70%の資本構成でLBOを実行します。買収後に経営改善・コスト削減を行い、数年後にIPOや売却で投資回収します。日本では2000年代以降、中小企業のオーナー引退に伴う事業承継型LBOが増加しています。
Q. レバレッドバイアウト（LBO）を効率よく覚えるコツは？
レバレッドバイアウト（LBO）を覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。