トービンのqとは？
シェア教科書的な定義
企業の市場価値÷資本の再取得費用で算出される投資理論の指標。qが1より大きいとき新規投資が有利となり、企業は投資を拡大する。株式市場と実体経済を結ぶ概念。
ざっくり言うと
ある会社の株式時価総額が1000億円で、工場・設備などの資本の代替費用（今新しく同じ資産を作ったらいくらかかるか）が800億円なら、トービンのqは1000÷800＝1.25。q＞1なら株を買うより新たに工場を建てる方が「割安」で、投資が促進されます。
もう少し詳しく
トービンのq＝企業の市場価値（株式時価総額＋負債）÷資本の代替費用（再調達コスト）。q＞1：投資が増える（市場が資本の価値を高く評価）、q＜1：投資が減る（買収の方が安上がり）。株価が投資の先行指標として機能する根拠を提供します。
具体例
2010年代後半のアメリカでは、GAFAM等のIT企業の株式時価総額が設備の代替費用を大幅に上回り（高いq）、活発な設備・R&D投資が行われた。日本企業はqが長年1を下回るケースが多く、それが設備投資の低迷の一因とも指摘されます。
試験対策ポイント
qの定義式（企業市場価値÷資本代替費用）とq＞1・q＜1それぞれの投資行動への含意を説明できること。「qが高いほど投資が増える」という株価と実物投資の連動メカニズムを理解しておく。
「トービンのq」のよくある質問
Q. トービンのqとは何ですか？わかりやすく教えてください
企業の市場価値÷資本の再取得費用で算出される投資理論の指標。qが1より大きいとき新規投資が有利となり、企業は投資を拡大する。株式市場と実体経済を結ぶ概念。 わかりやすく言うと、ある会社の株式時価総額が1000億円で、工場・設備などの資本の代替費用（今新しく同じ資産を作ったらいくらかかるか）が800億円なら、トービンのqは1000÷800＝1.25。q＞1なら株を買うより新たに工場を建てる方が「割安」で、投資が促進されます。
Q. トービンのqは診断士試験のどの科目で出題されますか？
トービンのqは「経済学」の科目で出題されます。マクロ経済学の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。
Q. トービンのqの具体例を教えてください
2010年代後半のアメリカでは、GAFAM等のIT企業の株式時価総額が設備の代替費用を大幅に上回り（高いq）、活発な設備・R&D投資が行われた。日本企業はqが長年1を下回るケースが多く、それが設備投資の低迷の一因とも指摘されます。
Q. トービンのqを効率よく覚えるコツは？
トービンのqを覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。