資本コストとは？
シェア教科書的な定義
資金調達に伴うコスト。株主資本コストと負債コストの加重平均（WACC）。
ざっくり言うと
お金を調達するための「手数料」。銀行からの借入には利息（負債コスト）がかかり、株主からの出資には配当やキャピタルゲインの期待（株主資本コスト）がかかる。この2つの調達コストを加重平均したものがWACCです。
もう少し詳しく
資本コストは企業にとって「投資の最低限のハードル」。株主資本コストはCAPMで算出、負債コストは借入利率×(1−税率)で算出します。WACC＝株主資本コスト×E/(D+E)＋負債コスト×(1−税率)×D/(D+E)。資本コストを下回る投資は企業価値を破壊するため、経営者は資本コストを意識した経営（資本コスト経営）が求められます。
具体例
ユニクロが新規出店のために10億円調達するとして、銀行借入（利率2%）と株式（株主期待リターン8%）を半々で調達すると、資本コストは(2%×0.5)＋(8%×0.5)＝5%。この5%以上のリターンが見込める出店でなければ、企業価値を毀損します。
試験対策ポイント
WACCの計算式を正確に覚えること。特に負債コストの節税効果（1−税率を乗じる）を忘れやすいので注意。
よく比較される用語
資本コストは「資金調達に伴うコスト。株主資本コストと負債コストの加重平均（WACC）。…」であるのに対し、IRR（内部収益率）は「投資のNPVがゼロになる割引率。資本コストと比較して投資判断に使用。…」という違いがあります。
資本コストは「資金調達に伴うコスト。株主資本コストと負債コストの加重平均（WACC）。…」であるのに対し、株主資本コストは「株主が要求する期待収益率。CAPMなどで算出。…」という違いがあります。
資本コストは「資金調達に伴うコスト。株主資本コストと負債コストの加重平均（WACC）。…」であるのに対し、CAPM（資本資産価格モデル）は「株主資本コストを算出するモデル。期待収益率＝リスクフリーレート＋β×市場リスクプレミアム。…」という違いがあります。
「資本コスト」のよくある質問
Q. 資本コストとは何ですか？わかりやすく教えてください
資金調達に伴うコスト。株主資本コストと負債コストの加重平均（WACC）。 わかりやすく言うと、お金を調達するための「手数料」。銀行からの借入には利息（負債コスト）がかかり、株主からの出資には配当やキャピタルゲインの期待（株主資本コスト）がかかる。この2つの調達コストを加重平均したものがWACCです。
Q. 資本コストは診断士試験のどの科目で出題されますか？
資本コストは「財務・会計」の科目で出題されます。ファイナンス理論の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。
Q. 資本コストの具体例を教えてください
ユニクロが新規出店のために10億円調達するとして、銀行借入（利率2%）と株式（株主期待リターン8%）を半々で調達すると、資本コストは(2%×0.5)＋(8%×0.5)＝5%。この5%以上のリターンが見込める出店でなければ、企業価値を毀損します。
Q. 資本コストを効率よく覚えるコツは？
資本コストを覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。