フリーキャッシュフロー（FCF）とは？
シェア教科書的な定義
営業活動で稼いだキャッシュから設備投資を差し引いた金額。企業が自由に使える資金であり、企業価値評価の基礎となる。
ざっくり言うと
給料から生活費を引いた後の「自由に使えるお金」の企業版。FCFが大きい企業は、借金返済・配当・新規投資を自由に選べます。
もう少し詳しく
FCF＝営業キャッシュフロー−投資キャッシュフロー（設備投資額）。DCF法による企業価値評価の基礎となる重要指標。成長期の企業はFCFがマイナスになることもあるが、成熟期にFCFがマイナスのままなら問題。WACC（加重平均資本コスト）で割り引いて企業価値を算定します。
具体例
営業CF 100億円、設備投資30億円ならFCF70億円。この70億円で借入返済や株主還元ができる。FCFがマイナスの企業は外部から資金調達しないと事業が回らない。
試験対策ポイント
DCF法の計算で頻出。「営業CF−設備投資」の計算自体は単純だが、どの項目を投資CFに含めるかの判断が問われる。
「フリーキャッシュフロー（FCF）」のよくある質問
Q. フリーキャッシュフロー（FCF）とは何ですか？わかりやすく教えてください
営業活動で稼いだキャッシュから設備投資を差し引いた金額。企業が自由に使える資金であり、企業価値評価の基礎となる。 わかりやすく言うと、給料から生活費を引いた後の「自由に使えるお金」の企業版。FCFが大きい企業は、借金返済・配当・新規投資を自由に選べます。
Q. フリーキャッシュフロー（FCF）は診断士試験のどの科目で出題されますか？
フリーキャッシュフロー（FCF）は「財務・会計」の科目で出題されます。財務諸表分析の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。
Q. フリーキャッシュフロー（FCF）の具体例を教えてください
営業CF 100億円、設備投資30億円ならFCF70億円。この70億円で借入返済や株主還元ができる。FCFがマイナスの企業は外部から資金調達しないと事業が回らない。
Q. フリーキャッシュフロー（FCF）を効率よく覚えるコツは？
フリーキャッシュフロー（FCF）を覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。