キャッシュフロー計算書（CF計算書）とは？｜「財布の中身」で理解する第3の財務諸表

キャッシュフロー計算書を30秒で理解する

キャッシュフロー計算書は「財布の中身がどう増減したかの記録」です。

年収500万円のサラリーマンがいるとします。P/L（損益計算書）的には「500万円稼いだ」。

しかし、財布の中身を見ると：

• 住宅ローンで200万円が出ていった
• 車を150万円で買った
• 実際に手元に残ったのは100万円

「稼いだ額」と「手元に残った額」は違う。 この「手元に残った額＝キャッシュの動き」を記録するのがキャッシュフロー計算書です。

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3つのキャッシュフロー

キャッシュフロー計算書は、お金の動きを3つに分類します。

1. 営業キャッシュフロー（営業CF）

「本業で稼いだ現金」

サラリーマンで言えば「給料」。会社で言えば「商品を売って得た現金 − 仕入や経費で支払った現金」。

プラスが正常。マイナスは危険信号。 本業で現金を稼げていない会社は、遅かれ早かれ行き詰まります。

2. 投資キャッシュフロー（投資CF）

「将来のために使った現金」

サラリーマンで言えば「資格の勉強代」や「マイホーム購入」。会社で言えば「工場の建設」「設備の購入」「他社の買収」。

マイナスが正常。 将来に投資している証拠。プラスの場合は「資産を売却してお金を作っている」状態で、それ自体は悪くないが、理由を確認すべき。

3. 財務キャッシュフロー（財務CF）

「お金の借り入れと返済」

サラリーマンで言えば「住宅ローンの借入と返済」。会社で言えば「銀行からの借入」「社債の発行」「配当金の支払い」。

成長企業はプラス（資金調達中）、成熟企業はマイナス（借金返済中・配当支払中）が一般的。

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「健全な会社」のCFパターン

営業CF	投資CF	財務CF	状態
＋	−	−	🟢 優良企業。 本業で稼ぎ、投資し、借金を返済
＋	−	＋	🟡 成長企業。 本業で稼ぎつつ、借入で積極投資
＋	＋	−	🟡 資産売却中。 リストラ・事業整理の可能性
−	−	＋	🔴 要注意。 本業赤字を借金で補填
−	＋	＋	🔴 危険。 資産を切り売りし借金もしている

試験では「このCFパターンからA社の状態を読み取れ」という形で出題されます。

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P/L（損益計算書）との違い

**「黒字倒産」**という言葉を聞いたことがありますか？

P/L上は利益が出ている（黒字）のに、手元の現金が足りなくて支払いができず倒産する。これが黒字倒産です。

	P/L（損益計算書）	CF計算書
記録するもの	利益（売上 − 費用）	現金の増減
タイミング	売上を「計上」した時点	現金が「動いた」時点
例	100万円の売上を計上（まだ入金されていない）	入金された50万円だけ記録

P/Lは「儲かっているか」、CFは「お金が回っているか」。 両方見ないと会社の本当の姿はわかりません。

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フリーキャッシュフロー（FCF）

FCF ＝ 営業CF ＋ 投資CF

「本業で稼いだ現金」から「投資に使った現金」を引いた残り。会社が自由に使えるお金です。

FCFがプラス → 借金返済にも配当にも新規投資にも使える FCFがマイナス → 外部から資金調達しないと回らない

FCFが安定してプラスの会社は、財務的に健全です。 企業価値評価（DCF法）でも、FCFが基礎になります。

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診断士試験での出題パターン

1次試験（財務・会計）

• 「間接法によるキャッシュフロー計算書の作成」→ 当期純利益からスタートして調整
• 「減価償却費はCF計算書でどう扱われるか」→ 営業CFに加算（現金支出を伴わない費用だから）

2次試験（事例Ⅳ）

• 「A社のキャッシュフロー計算書を作成し、財務上の課題を述べよ」
• 「設備投資がFCFに与える影響を分析せよ」

「減価償却費の加算」は毎年のように出ます。 理由は「P/Lでは費用として引いたけど、実際にお金は出ていないから、CF計算では戻す」。これだけ覚えてください。

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