効率的市場仮説とは？

株価は入手可能なすべての情報を即座に反映しているため、継続的に市場平均を上回るリターンを得ることはできないとする仮説。ウィーク型、セミストロング型、ストロング型の3段階がある。 わかりやすく言うと、市場に出たニュースが、誰かが読んで儲け続けられる前に株価へ織り込まれる、という考え方が効率的市場仮説です。「どの範囲の情報まで反映済みか」で3段階に分かれます。

効率的市場仮説は「財務・会計」の科目で出題されます。ファイナンス理論の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。

過去の株価だけを分析しても超過収益を継続できないと考えるのがウィーク型です。公表情報まで反映済みとするセミストロング型では、財務諸表分析だけで継続的に市場を上回ることも難しいと考えます。

効率的市場仮説を覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。