ハードルレートとは？
シェア教科書的な定義
投資案件の採否を判断するための最低限必要な収益率。通常WACCが基準。
ざっくり言うと
陸上のハードル走のように、「この高さ（利益率）を超えられない投資案件は不合格」という基準。ハードルを超えた投資だけが採用される。高すぎると良い案件を逃し、低すぎると儲からない投資をしてしまいます。
もう少し詳しく
ハードルレートは投資案件の採否を判断するための最低要求収益率。基本的にはWACCが基準となりますが、案件のリスクに応じてリスクプレミアムを加算する場合があります。IRR＞ハードルレート→採用、IRR＜ハードルレート→棄却。NPVで判断する場合は、ハードルレートを割引率として使用し、NPV＞0なら採用します。
具体例
ある企業のWACCが7%の場合、通常はハードルレートを7%以上に設定。リスクの高い新規事業にはリスクプレミアムを上乗せして12%にするなど、案件のリスクに応じて調整します。
試験対策ポイント
ハードルレート＝WACCが基本だが、個別案件のリスクに応じて調整する場合があることを理解。IRRやNPVとの関係で出題される。
よく比較される用語
ハードルレートは「投資案件の採否を判断するための最低限必要な収益率。通常WACCが基準。…」であるのに対し、加重平均資本コストは「企業が株主資本と負債の両方から調達した資金に対するコストを、構成比で加重平均した値。WACC（Wei…」という違いがあります。
「ハードルレート」のよくある質問
Q. ハードルレートとは何ですか？わかりやすく教えてください
投資案件の採否を判断するための最低限必要な収益率。通常WACCが基準。 わかりやすく言うと、陸上のハードル走のように、「この高さ（利益率）を超えられない投資案件は不合格」という基準。ハードルを超えた投資だけが採用される。高すぎると良い案件を逃し、低すぎると儲からない投資をしてしまいます。
Q. ハードルレートは診断士試験のどの科目で出題されますか？
ハードルレートは「財務・会計」の科目で出題されます。ファイナンス理論の分野に分類され、関連する概念と合わせて理解することが重要です。
Q. ハードルレートの具体例を教えてください
ある企業のWACCが7%の場合、通常はハードルレートを7%以上に設定。リスクの高い新規事業にはリスクプレミアムを上乗せして12%にするなど、案件のリスクに応じて調整します。
Q. ハードルレートを効率よく覚えるコツは？
ハードルレートを覚えるコツは、①まず定義を自分の言葉で言い換えること、②実際のビジネスや日常生活の具体例と結びつけること、③関連する用語とセットで比較しながら覚えることです。診断士AIの4択クイズで繰り返し出題されることで、記憶が定着します。